新疆雪峰科技（集团）股份有限公司（证券代码：603227，证券简称：雪峰科技）近日公告了对中证中小投资者做事中心《鼓励质询函》的回复。

　　投资者做事中心的宥恕点聚合于雪峰科技从广东雄伟控股集团股份有限公司收购青岛盛世普天科技有限公司51%股权的交游细节，该交游因其估值在意见公司功绩下滑时代保握褂讪而激励市集疑问。

　　交游布景与质询中枢

　　2024年9月，广东雄伟收购了盛世普天51%的股权。不到一年后，即在2025年8月，广东雄伟又将这部分股权转售予雪峰科技。

　　这两次交游领受了相易的收益法评估，但评估基准日不同：上次为2024年6月30日，后者为2025年3月31日。

　　引东谈主宥恕的是，尽管盛世普天的净利润呈现握续下跌态势，但其估值却基本保握不变。

　　字据回复公告，盛世普天2023年净利润为2639.08万元，2024年1-6月净利润为905.57万元，而2024年全年净利润仅为294万元，意味着其在2024年下半年依然出现失掉。

　　干涉2025年，其第一季度再次失掉539万元。关连词，两次交游的评估值却极为接近，差别为30，115.77万元和30，153.38万元。

　　公司复兴与风险指示

　　雪峰科技在回复公告中详确闪现了高增长盈利预测的合感性及估值保握不变的起因。

　　雪峰科技将盛世普天的短期失掉归因于阶段性成分。该公司莱州分公司花式停工近5个月，复工后工程量及单价同比下跌较多，导致2025年第一季度出现失掉。

　　公司强调，自2025年4月起，出产筹备已慢慢回反平时，瞻望2025年4月至12月可实现交易收入1亿元，筹备成就态势明确。

　　盈利预测的中枢依据是产能布局的诊疗。盛世普天领有4.5万吨火药出产许可智商，但此前私用量不足1000吨，大批产能未被开释。其子公司新疆盛峰矿业已在新疆吐鲁番市新建年产10000吨现场混装乳化火药出产系统，并取得了工信部的相愉快可诊疗批复。2025年权略全面开释这10000吨产能。

　　雪峰科技以为收益法评估更侧重于企业的始终盈利智商和中枢资源价值，其握有的4.5万吨产能许可、19项专利时候等重要钞票并不因短期筹备波动而减值。

　　公司指出，本次交游意见公司的单元产能评估值低于同业业平均数及中位数，不存在权贵偏离同业业交游案例的情形。

　　投资者仍需预防多重风险：产能摇荡和开释程度不足预期的风险、新疆区域市集竞争加重的风险、民爆行业严格的安全和计谋监管风险，以及过去本色盈利智商与乐不雅预测不符的风险。

　　雪峰科技2025年上半年功绩面对挑战，交易收入26.79亿元，同比下跌4.96%；包摄于母公司悉数者的净利润2.33亿元，同比下跌40.64%。这次收购能否借助盛世普天的产能摇荡成为公司新的增长引擎，仍需市集锤真金不怕火。雪峰科技股价在公告后次日（9月4日）报收9.2元，微涨0.55%。

　　投资者在宥恕故预先景的同期，更需紧盯其承诺产能的落地节律与功绩收尾的真确发扬。

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