光伏行业的近况些许有些让东谈主感到困惑。

一方面，在“双碳”意见的驱动下，市集需求仍在增长，每年新增光伏装机容量不休创下新高。另一方面，从上游的硅料，到下流的组件，光伏行业全线居品价钱均击穿成本线，企业堕入亏蚀境地。如斯矛盾的情况同期存在于当下。

10月18日，中国光伏行业协会发布其测算的光伏居品“最低成本”，试图刹住价钱下降的趋势，松驰行业“内卷”的态势。

在“双碳”意见的推动下，本应欢跃发展的光伏行业，缘何赶紧进入廉价厮杀的境地，以至行业协会不得不设定“最低成本”？

价钱为何击穿成本线

根据中国光伏行业协会的测算，光伏组件0.68元/瓦的成本依然是现时行业在保证居品性量的前提下的最低成本。

这一“最低成本”若何核算？

中国光伏行业协会解说，探究现时行业严重供过于求，企业为消化库存正在极限筹划，上述成本测算并未将折旧纳入，因此本色上是低于信得过坐褥成本的，更低于包含三费（销售用度、管制用度、财务用度）的全成本。

中国光伏行业协会示意，按《中华东谈主民共和国招标投标法实行条例》第五十一条第五款之按序，投标报价低于成本或者高于招标文献设定的最高投标限价，评标委员会应当否决其投标。将来，协会将和市集各方一齐关注招投标成果，如出现违抗招投标法的招投标成果，将寻求通过行政监管和法律裁判来责罚。

北京云亭讼师事务所讼师王琼向《中国新闻周刊》解说，从法律角度来看，行业协会并不具备设定“最低成本”的权柄。但是，在本色操作中，行业协会不错通过市集调研、数据分析等花样，发布行业内的成本参考数据，供企业和招标方参考。这些数据诚然不具有强制性，但不错当作企业和招标方在制定投标报价和招标决策时的贫穷参考依据。

中国有色金属工业协会硅业分会群众委员会副主任吕锦标告诉《中国新闻周刊》，价钱由市集供求相关决定，协会不应设定底价。但是光伏市集情况特殊，从2023年第四季度运行，组件价钱捏续着落，以致低于现款成本，也即是协会测算“最低成本”使用的口径，即不包括折旧用度、“三费”等在内。协会发布的“最低成本”其实很低，如果看护这一价钱水平，企业亏蚀额度仍然较大。协会更多在残暴倡议，即价钱不应连接着落，不然招投标时竞价着落莫得底线。

在协会发布“最低成本”前，组件价钱仅有每瓦六毛多。面前，筹划较好的光伏企业现款成本约为0.75元/瓦，加上折旧成本接近0.8元/瓦，再加上企业用度率成本接近0.9元/瓦。因此，业内公认的光伏组件盈亏均衡点是0.9元/瓦。

10月22日，安徽合肥一家动力公司的太阳能光伏组件坐褥车间，工夫东谈主员正在研发检测新址品。图/中新

吕锦标年头测算的组件盈亏均衡点如故1元/瓦，但是N型电板工夫越过速率超出预期，成本快速下降。

“本年一季度，组件价钱在0.85—0.9元/瓦区间表现了一段时辰，业内展望二季度价钱会缓缓回调，莫得念念到再次急剧下挫。”吕锦标说，其时光伏组件价钱出现踩踏式竞价着落。

如果放到更长的时辰维度注视，这一轮光伏周期颇为漫长。有光伏组件头部企业高管告诉《中国新闻周刊》，从2020年下半年运行，到2023年二季度扫尾，其时上游原材料硅料价钱高企推高组件价钱，逆转了永远以来组件价钱捏续裁汰的趋势。2022年年底，国内组件价钱高出2元/瓦，回到2017年、2018年的价钱水平。

但是跟着硅料轨范扩产冲破供给瓶颈，光伏行业全产业链价钱从2023年第四季度以来捏续着落。2023年底，光伏组件价钱比较年头近乎“腰斩”，跌破1元/瓦，直到2024年二季度来到0.6元/瓦的价钱区间。

光伏产业链从上游至下流分别是硅料、硅片、电板片和组件。硅料主要指多晶硅，由硅矿冶真金不怕火、提纯而来。硅片是硅料制成的硅棒、硅锭切割而来，再经过加工制成光伏发电的中枢部件电板片。最终，电板片互联成为组件。

居品价钱击穿成本线的情况，不仅存在于组件轨范。2023年四季度于今，硅料、硅片、电板、组件价钱都跌去一半傍边，各轨范居品价钱均创下历史新低。以硅料轨范为例，在2020年下半年开启的周期中，售价一度达到30万元/吨，如今跌至每吨4万元出面，而硅料的盈亏均衡点是5万元/吨。

当居品价钱击穿成本线，光伏行业企业出现大面积亏蚀简直是势必。2024年上半年，硅料龙头协鑫科技净利润亏蚀14.8亿元，同比下降127％；硅片龙头隆基绿能净利润亏蚀52亿元，客岁同期盈利92亿元，同比下降157％；另一家硅片龙头TCL中环净利润亏蚀30.64亿元，同比下降167.5％；组件厂商晶澳科技净利润亏蚀8.7亿元。

一些组件厂商虽有盈利，但是净利润相似大幅下滑，举例组件出货量第一的厂商晶科动力上半年净利润为12亿元，同比下降69％。

根据中国光伏行业协会的解说，即便现时部分企业单纯组件制造和销售尚有陋劣的毛利，亦然开发在硅料、硅片、电板片、玻璃等贫穷原辅材料严重亏蚀的基础上，这种情形是不可捏续的。

当本色售价击穿企业盈亏点，企业“卖一瓦亏一瓦”，捏续亏蚀出货，则意味着企业现款流缺口不休扩大，不休“失血”。仍以2024年上半年数据为例，晶科动力上半年流出现款67.8亿元，隆基绿能母公司更是流出现款108亿元。

晶科动力、晶澳科技、天合光能等3家组件厂商本年上半年筹划性现款流均为负值，分别是-16亿元、-18亿元、-1.6亿元。

亏蚀出货的背后是行业难以止住的“内卷”。

苍劲需求背后的供给内卷

供需相关是决订价钱最贫穷的要素之一。

据市集机构IHS的数据，2023年全球光伏新增装机386吉瓦，其中国内市集新增装机占比52％。尽管组件价钱大起大落，困扰下流光伏应用，但是2021、2022和2023年的全球光伏新增装机分别是176吉瓦、246吉瓦和386吉瓦，2024年全球与国内新增光伏装机量仍会增长，诠释全球光伏市集的韧性和后劲。

操纵本年7月底，中国风电光伏装机统统达12.06亿千瓦，提前6年达成了2030年筹划意见。换句话说，光伏市集需求苍劲。

“光伏行业的发展一直与行业周期相伴。2020年之前，也即是光伏宽绰达成平价上网之前，光伏应用限制受战术影响更大，行业周期多由战术变化所引起的需求侧冲击形成。但是这一轮周期情况不同，主如果供应侧冒进，但需求侧仍在快速增长。”前述头部组件厂商高管坦言，客岁第四季度，他依然作念出“光伏产业面前处于史上最卷进行时”的判断。

“一段时辰以来，恰是因为行业出路好意思好，光伏产业天然受到场所政府、老本的关注。如大都老本涌向光伏产业，即使短期亏蚀，也仍看好永远市集推崇。一些正本在好意思国上市的光伏企业此前基本莫得融资智商，这一轮之是以收拢契机即是回到A股通达融资渠谈，责罚资金问题后达成扩产、增长。”有业内东谈主士向记者示意，老本如确凿这一轮光伏行业产能彭胀的历程中引风吹火。

客岁第三季度，晶科动力曾残暴过一份97亿元的定增筹划，用于插足山西大基地首期28吉瓦工程。这份定增筹齐截度被质疑将股市当作“支款机”，而从中也不丢丑出企业彭胀产能的温存。按照晶科动力其时发布的筹划，筹划用两年时辰、分四期投建56吉瓦的山西大基地，投资总数达到560亿元。

在老本、场所政府的温存助推下，光伏产业链落魄游企业赶紧扩产，将各轨范产能推向太瓦级，也即是1000吉瓦。对比连年全球光伏新增装机需求，供需错配不言而喻。

如今，光伏产业各个轨范产能彭胀的脚步依然停驻。“感性和老成的企业详情会喜爱产能欺诈率，不会再实行激进的扩产筹划。”前述组件厂商高管示意。

“比如硅料轨范，关于那些只插足数百万元到数千万元，正在筹备的扩产步地，企业客岁三季度均已暂停，结果团队。2024年仍有新增产能投产，这些产能多是开发预支款依然支付，以致现场依然在鼓励的情况。”据吕锦标测算，本年年头，硅料产能已有205万吨，展望本年新增产能约有145万吨，但是年头以来不绝投产的产能只好60余万吨，另有80余万吨产能选拔不投产，以减少损失。“一些产能正本筹划在春节后投产，但因价钱急剧着落而烧毁。”

10月14日，中国光伏行业协会在上海举行详尽行业“内卷式”恶性竞争专题茶话会。列位企业家及代表就“强化行业自律，详尽‘内卷式’恶性竞争，强化市集以强凌弱机制，流畅逾期低效产能退出渠谈”及行业健康可捏续发展进行了充分相易交流，并达成共鸣。

但是推动低效产能退出并箝制易，吕锦标以为，难以通过压缩低效产能达成供需均衡，因为多出的产能其实也包含连年新增的优质产能，产业链的四个轨范——硅料、硅片、电板、组件皆是如斯。

他解说说，比如硅料轨范，连年彭胀产能5万吨起步，而况运行参数全球当先。不同企业的产能间存在死别，但并无品级死别，一些老旧产线依然被淘汰，难以在多出的产能中分辩先进逾期。再比如电板轨范，电板工夫路子依然赶紧完成从P型到N型的退换，N型电板产能已有八九百吉瓦。

撤离新增优质产能，产能也早已都集于头部企业，行业依然莫得中小企业的糊口空间。“跟着光伏应用限制不休扩大，光伏制造的经济限制越来越大，面前光伏制造主轨范的经济限制到了10GW。”前述组件厂商高管告诉记者。

吕锦标进一步解说说，面前产能都集在头部企业，比如从各个轨范的出货量来看，八九成都集于头部企业，因此也不存在一些东谈主建议的将二线三线企业淘汰的前提。据他统计，组件出货量前六的企业本年的出货筹划统统接近590吉瓦，本年全球需求满打满算仅有590—600吉瓦。“夙昔行业如实存在一些只好一两个吉瓦产能的小企业，在头部企业产能不及的时候代工坐褥。如今头部企业决然产能敷裕，这些中小企业多在客岁第四季度停产。面前中小企业只存在于配套产业中，坐褥背板、银浆、胶膜等居品。”

比较于压缩低效产能，有业内东谈主士向记者直言，关节即是头部企业裁汰产能欺诈率，也即是减产。但是在供过于求，售价依然击穿成本的情况下，头部企业减产的要领仍然较慢。

在光伏行业一些轨范的产能超出需求百分之五六十，以致百分之七八十的情况下，吕锦标以为，诚然产能欺诈率依然在压降，比如硅片产能本年一季度还开得很满，二季度阅历比较大幅度辅助，但是辅助依然莫得到位。

在吕锦标看来，硅料产量至少应该压降到单月产量省略被消化的水平。“比较压降产能欺诈率导致成本上涨，当下急需让居品价钱回反往往，不然会进入恶性轮回。而况将来产能欺诈率不可能再像前几年那样，满负荷坐褥，以致达到110％的产能欺诈率。”

在供需严重错配的情况下，企业宁可亏蚀坐褥也不肯减产，背后是关于市集份额的争夺。

行业心态待滚动

关于企业减产为何困难，前述业内东谈主士向记者解说说：“夙昔企业总心爱‘讲故事’，比如一年拿出一两百亿元资金亏蚀，打击敌手、清算‘牌桌’。但是这一轮周期中，如斯套路难以到手，因为竞争敌手之间的情况基本一样，反而负荷越高的企业亏蚀越多、‘失血’更快。”

他以为，现时更贫穷的是头部企业若何“作念减法”，不要以为暂停一条产线，或是缩减小数出货筹划即是在竞争中失败，而是不错“以守为攻”。比如企业年头的全年出货筹划是100吉瓦，是不是不错压缩到七八十吉瓦？天然，企业记挂我方压降出货量会被其他企业抢去市集份额，但是这些市集份额哪怕被抢去亦然“卖一瓦亏一瓦”。如果环球都能压降百分之二三十的产能欺诈率，价钱可能很快会回到成本之上，至少不亏，以致盈利。

昭彰，头部企业之间一定进程上正在堕入博弈逆境。

吕锦标以为，企业应该坚忍到正在阅历的这一轮周期的特殊之处。“咱们需要分辩行业正在阅历的周期与此前数次周期的不同之处，过往周期是市集萎缩，以致‘归零’，企业之间是‘你死我活’的竞争，如果不在萎缩的市蚁合篡夺份额，企业就会被挤出市集。现时周期的秉性是市集仍在增长，如今来看本年国内光伏市集至少不错增长20％。”

不外他坦言，企业也有为难之处，停产会形成负面社会反响，与供应链企业的相关也会受到影响。“但是与其被逼迫停产，不如主动压降产能，以逆转价钱跌势。”

如斯“内卷”形成的伤害不仅体当今单个企业的财务报表。

“本年的财务报心思况环球心里都有底，关节是不要将这种不良竞争的局面带到来岁，这亦然行业急于责罚的问题。”前述业内东谈主士向记者感触，经年累月不要说发展、研发资金存在问题，企业糊口也成疑。

中国光伏行业协会也示意，低于成本的投标只会带来居品和劳动质料的下降，最终不利于步地的永远与表现运行。下一步，针对低于成本中标，以及低于成本中标后可能出现的以次充好、弗成践约的行为，协会将给予关注，并探究接管全行业通报、向市集监管部门举报等花样，加强行业自律，促进行业健康发展。

“恰是由于头部企业在工夫、成本等方面莫得太大死别，‘你亏些许我也亏些许’，因此从年头运行依然进入比拼现款流的景色。”有接近光伏行业协会的东谈主士告诉《中国新闻周刊》。

现款流非凡于企业的“血槽”，企业正在念念尽办法补充。

10月20日，晶科动力发布公告称，筹划通过刊行全球存托根据（GDR）的花样在德执法兰克福证券来去所挂牌上市。如若到手获批，晶科动力将有契机成为第一家通过GDR登陆德国老本市集的中国科创板公司。就在消释周，阳光电源也晓谕了通过刊行GDR赴德上市的预案。

关于赴德上市的意义，晶科动力在其公告中示意，光伏行业为重金钱及资金密集型行业，工夫迭代快、市集需求茂盛等特征条件行业内企业保捏高强度的老本插足。“本次刊行召募资金将灵验缓解公司筹划限制扩大带来的资金压力。”

但是吕锦标以为，在光伏行业“内卷”的情况下，企业上市融资势必受到影响。“天然，面前银行尚未怨家部企业抽贷，头部企业也很防御与银行相易，不外银行详情会警惕企业关于贷款的过分依赖。”

有光伏业内东谈主士告诉记者，行业记挂头部企业之间的竞争以“看谁活不下去”的体式定胜负。“其实如果行业中有一两家头部企业兼并其他企业，亦然比较好的选拔。但是如果头部企业间延续如今的竞争态势，终末可能不会有企业有智商兼并其他企业，最终由行业除外的老本下场收购，这势必会影响行业的捏续越过。”

本年8月13日，通威股份残暴一份收购案，拟以不高出50亿元，收购同在全球光伏电板片出货量前五榜单的润阳股份51％股权。2023年6月，润阳股份曾拿到创业板IPO批文，估值高达400亿元，筹划刊行10％股份，募资40亿元。一年之后，市集环境剧变，IPO批浓妆艳抹期，润阳股份未能上市。通威股份残暴收购案之时，润阳股份估值缩水四分之三，仅剩98亿元。而通威股份自己尚处在逆境之中，收购润阳股份仅处在初步表态和尽调阶段。

行业正但愿将自己从“内卷”的景色中拯救出来，提价是第一步。在中国光伏行业协会给出0.68元/瓦的“最低成本”后，光伏组件招投标价钱有所回缓。10月22日，中节能太阳能股份有限公司2024年度光伏组件框架合同采购开标，共有13家企业参与投标，详尽报价在0.675—0.722元/瓦，均价0.694元/瓦。13家企业中，11家企业平均单价不低于行业协会测算的0.68元/瓦“最低成本”。

8月底以来，硅片市集占有率相加过半的隆基绿能、TCL中环曾经晓谕小幅上调报价，率先抵制恶性竞争。

据吕锦标不雅察，“最低成本”具有导向作用。企业，畸形是龙头企业出价依然不再低于“最低成本”，“一些企业在散布式光伏市集的报价也在几分钱几分钱地上调，需求端通盘不错接管更高价钱。在光伏平价上网之初，组件价钱约为2元/瓦，其时光伏电站曾经算账，如果价钱下降到1.5元/瓦，电站收益率会取得大幅培育”。

“我关于行业依然乐不雅，仅仅莫得念念到这一轮周期如斯漫长，但终末终归会辅助。”前述组件厂商高管示意。客岁年底，他曾示意，展望在2024年年内，市集将回来常态，收复可捏续增长。如今，周期可能被进一步拉长。

“责罚问题的关节在于头部企业烧毁通过廉价追赶更高的市集份额。”吕锦标以为，光伏产业落魄游企业的不雅念都需要滚动，不要再念念着某个轨范的产能倏得紧缺，进而带来暴利。

记者：陈惟杉